La agencia calificadora Moody’s rebajó la calificación crediticia soberana de México de “Baa2” a “Baa3”, el nivel más bajo dentro del llamado grado de inversión, y dejó al país a un escalón de perder esa categoría. Al mismo tiempo, modificó la perspectiva de negativa a estable.
De acuerdo con la evaluación de la firma, la decisión responde al deterioro de las condiciones fiscales del país, marcado por un aumento de la deuda pública, menores ingresos, rigidez en el gasto y el apoyo financiero constante a Petróleos Mexicanos (Pemex). Moody’s advirtió que estos factores han debilitado la capacidad del gobierno mexicano para estabilizar el nivel de endeudamiento en un contexto de bajo crecimiento económico.
La calificadora señaló además que la economía mexicana enfrenta un entorno de desaceleración, luego de que el Producto Interno Bruto registrara una contracción de 0.8% al inicio de 2026, mientras las expectativas de crecimiento para el resto del año permanecen moderadas. Moody’s consideró que la combinación de bajo crecimiento, presiones fiscales y mayores costos financieros incrementa la vulnerabilidad del país ante episodios de estrés económico.
Uno de los elementos centrales en la revisión fue la situación financiera de Pemex, cuya deuda y necesidades de apoyo gubernamental continúan presionando las finanzas públicas. La agencia destacó que el respaldo otorgado a la petrolera estatal ha elevado los compromisos fiscales del gobierno y representa un riesgo persistente para el perfil crediticio del país.
Pese al recorte, Moody’s mantuvo la perspectiva en “estable”, lo que implica que no prevé nuevas modificaciones inmediatas en la nota soberana. La firma reconoció que México conserva fortalezas estructurales, entre ellas una economía diversificada, acceso al mercado de Estados Unidos y estabilidad macroeconómica relativa.
La decisión ocurre apenas unos días después de que S&P Global Ratings cambiara de estable a negativa la perspectiva de la deuda mexicana, también por preocupaciones relacionadas con el crecimiento económico, el déficit fiscal y los pasivos asociados a Pemex y la Comisión Federal de Electricidad.
